Меню

Что показывает денежный поток компании



Что такое денежный поток

Ежеквартально все компании публикуют свою отчётность. На неё пристально смотрят инвесторы, которые зачастую руководствуются изменением динамики различных показателей отчетов в принятии решений о денежных вложениях. Причём компании, чьи акции торгуются на бирже, публикуют отчетность по МСФО (международным стандартам финансовой отчетности), которая предполагает наличие балансового отчёта, отчёта о прибылях/убытках, отчёта о движении денежных средств и о движении акционерного капитала. Естественно, более перспективной для получения прибыли и вложений будет компания, деятельность которой способна в большей мере генерировать денежные средства.

Чтобы понимать, как в компании используются деньги, стоит обращать внимание на отчёт о движении денежных средств и такую величину, как денежный поток. О том, что относится к денежным потокам и как они рассчитываются, расскажет наша сегодняшняя статья.

Отчёт о движении денежных средств

Содержание данного отчёта утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н (в редакции Приказа Минфина РФ от 05.10.2011 № 124н). Данный отчёт показывает источники получения компанией денежных средств и направления их расходования. Отчёт содержит в своей структуре три группы направления денежных движений: от операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей компании.

Что касается операционной деятельности компании, то эта группа данных отчёта показывает движение денежных средств от основной деятельности, куда входит расчёт с поставщиками, оплата труда, а также денежные средства, полученные за реализацию товаров и услуг и прочее. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности показывает их направления в реализации более долгих процессов, таких как приобретение и продажа основных средств, прочих долгосрочных активов, а также прочие доходы от ранее сделанных инвестиций. На практике инвестиционная деятельность часто бывает расходной графой, так как компании требуются средства на стратегическое развитие. Основной направленностью финансовой деятельности компании является получение прибыли от управления временно свободными денежными средствами, которые компания может как привлекать, так и вкладывать.

Что показывает денежный поток компании

Из отчёта о движении денежных средств инвесторы делают выводы о денежных потоках (Cash Flow) от указанных видов деятельности, которые показывают, какая сумма от определённого вида деятельности осталась в итоге в компании за отчётный период. Соответственно, разделяют операционный денежный поток, денежный поток от инвестиционной деятельности и денежный поток от финансовой деятельности. Причём данные потоки могут быть как положительными (приносить деньги в компанию), так и отрицательными (представлять из себя затратные статьи).

Если посмотреть представленную отчётность «Магнита», то видно, что денежный поток от операционной (Cash Flow from Operation (CFO)) деятельности составил 858 350 тыс. долл. США. Денежный поток от инвестиционной деятельности (или Cash Flow from Investing (CFI)) составил747 693 тыс. долл. США, а денежный поток от финансовой деятельности (или Cash Flow from Financial (CFF)) составил −43 254 тыс. долл. США.

Исходя из представленных чисел, можно вычислить показатель чистого денежного потока компании (Net Cash Flow (NCF)), который будет равен сумме трех ранее описанных денежных потоков: операционного, инвестиционного и финансового. То есть в нашем случае — равного 858 350 + (-747 693) + (-43 254), что составит 67 403 тыс. долл. США.

Выделяют также свободный денежный поток компании (или Free Cash Flow (FCF)), причём его наиболее используемая инвесторами вариация называется «свободный денежный поток фирмы» (или Free Cash Flow Firm (FCFF)) и используется для оценки привлекательности компании инвесторами с точки зрения генерируемых свободных денежных средств.

Как определить свободный денежный поток компании? FCFF вычисляется как разность между NCF (67 403 тыс. долл. США) и CapEx (Capital Expenditure — капитальными затратами). Величина CapEx определяется из отчёта о движении денежных средств как сумма значений граф отчёта об инвестиционной деятельности «Приобретение основных средств» — 743 021 тыс. долл. США и «Приобретение нематериальных активов» — 8 535 тыс. долл. США. CapEx «Магнита» равен 751 556 тыс. долл. США. Соответственно, FCFF равен разности представленных показателей 67 403 тыс. долл. США — 751 556 тыс. долл. США, что составляет −684 153 тыс. долл. США.

Правильное понимание того, что входит в денежный поток компании, является основой для принятия решения о целесообразности осуществления инвестиций в ту или иную компанию. Но, как и любой другой показатель фундаментального анализа, денежный поток целесообразно рассматривать как в комплексе с другими показателями фундаментального анализа, так и сравнивая денежные потоки других компаний внутри отрасли, причём за несколько отчётных периодов.

Источник

Правит cash. Как отразить денежный поток в финансовых отчетах

Денежный поток — один из важнейших терминов современного финансового анализа. Это своего рода план движения денежных средств того или иного предприятия, который учитывает поступления всех платежей на счет компании. Цель анализа денежных потоков — выявление параметров финансовой устойчивости и доходности предприятия.

Обычно cash flow используется:

  • при составлении бизнес-плана;
  • для бюджетирования деятельности предприятия;
  • при разработке бюджета движения денежных средств.

Также cash flow подразумевает под собой отчет о движении денежных средств, где основными понятиями являются приток денежных средств и, соответственно, их отток.

Для инвестора денежный поток — ожидаемый доход от инвестиций. Что касается руководства предприятия, cash flow для него представляет собой план будущего движения денежных фондов компании либо сводку данных об их движении в прошедших периодах.

Финансовое благополучие всей компании в целом зависит именно от притока денежных средств. Здесь большую роль играют крайности, так что всегда должен быть соблюден определенный баланс. То есть отсутствие минимального запаса денежных средств чаще всего указывает на финансовые затруднения в компании, а избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Проводя анализ денежных потоков, можно, а точнее, нужно выяснить (потому что именно для этого и существует cash flow), смогла ли компания организовать управление денежными потоками таким образом, чтобы, когда это необходимо, в распоряжении предприятия было достаточное количество денег.

Как и любой финансовый термин, денежный поток влечет за собой отчет. Здесь надо выделить два вида отчета — отчет о движении денежных средств и отчет о прибылях и убытках.

Отчет о движении денежных средств

Он, как правило, составляется для того, чтобы наглядно увидеть, как воздействует вся текущая деятельность предприятия на состояние бюджета компании за определенный период.

Основными частями отчета о движении денежных средств являются поступление и отток денег в развитии текущей инвестиционной и финансовой деятельности организации.

1. Текущая деятельность — это воздействие на денежные средства хозяйственных операций, которые оказывают большое влияние на размер прибыли предприятия. Сюда относятся:

  • реализация товаров;
  • приобретение товаров;
  • выплата процентов за кредит;
  • выплаты по заработной плате.
Читайте также:  Оборудование для транспортировки продукции скважины

2. Инвестиционная деятельность — приобретение и реализация основных средств и ценных бумаг.
3. Финансовая деятельность — это получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках

Он показывает, насколько прибыльными были те действия, которые фирма осуществляла за последнее время. Отчет о прибылях и убытках контролируется двумя методами — прямым и косвенным. В процессе прямого метода определяется поступление денежных средств и расход — по факту. При косвенном методе не рассматривается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках.

Все отчеты по денежному потоку составляются с помощью специальной таблицы, которая показывает источники потребления и образования фондов компании. Далее схема сугубо индивидуальна, но обязательна, так как расход и образование cash flow происходят всегда и при любом виде деятельности.

Каждый предприниматель в первую очередь должен помнить, что чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий. Задаться целью постоянной поддержки cash flow на определенном уровне надо на самом начальном этапе развития бизнеса.

Источник

Схема движения денежных средств

18 289 просмотров

Любую хозяйственную деятельность, направленную на извлечение прибыли, а говоря проще – любой бизнес, можно охарактеризовать рядом признаков. В их числе – схема движения денежных потоков.

Каждая организация вне зависимости от своего размера, формы, вида деятельности, успешности и других отличительных характеристик имеет некоторый объем денежных потоков и должна определенным образом ими управлять.

Какова суть движения денежных потоков в организации, каковы цели и особенности различных денежных потоков, а также какова оптимальная схема движения денежных потоков – все эти вопросы мы рассмотрим в рамках настоящей статьи.

Общая классификация потоков денежных средств в бизнесе

По сути, денежные потоки – это круговорот денежных средств в организации. При этом деятельность организации неразрывно связана с осуществлением различных операций, благодаря которым фирма получает деньги или тратит их. Если фирма работает эффективно, опираясь на четкую, согласованную политику бюджетирования, то в большинстве случаев деньги расходуются с расчетом на получение от этого максимального эффекта. Сами денежные потоки в этом контексте есть не что иное, как процессы прибавления и убавления денежных средств в организации, разнесенные по времени и зависящие от денежной политики и бизнеса компании.

Денежные потоки принято классифицировать как в экономической теории, так и в практическом бизнесе, чтобы понять, какое влияние внутри компании они оказывают и как каждым из видов ДП можно управлять.

  • Наличный/безналичный денежные потоки

Наличный поток – самый гибкий вид денежного потока. Рассмотрим его с разных сторон. И начнем с того, что такой поток практически невозможно контролировать государственным органам, что в свою очередь дает возможность компании использовать всевозможные инструменты и рычаги, способные оказывать влияние на подвижность и независимость бизнеса. С другой стороны, наличные деньги накладывают на менеджмент компании дополнительную мотивацию в области контроля финансового состояния компании, так как именно «наличка» более всего подвержена риску хищения. Исходя из этого, становится понятно, что денежный поток в наличных деньгах дает возможности с одной стороны, а с другой накладывает на бизнес определенные ограничения.

Теперь – безналичные деньги, которые полностью прозрачны и подконтрольны государственному регулированию, но из-за этого накладывают на компанию дополнительные обременения в виде комиссий, сборов и налогов. Хотя безналичные деньги существенно превосходят наличные с точки зрения безопасности, компания, имеющая безналичные контракты, гораздо сильнее защищена в финансовом плане от рисков неплатежей или неисполнения обязательств. Казалось бы, различие только в форме денег внутри денежного потока, но подход и инструменты для управления каждым видом при этом используются абсолютно разные, наряду также с неравной возможной экономической эффективностью.

  • Потоки в нацвалюте/потоки иностранной валюты

Организация может оперировать деньгами в различных валютах. Чаще всего в качестве основного платежного средства выступают денежные потоки в национальной валюте, а в иностранной (преимущественно доллары или евро) – в качестве резервных средств для платежей по контрактам. Валюта достаточно волатильный финансовый инструмент, от изменения которого могут существенно меняться оперативные финансовые планы, а в конечном итоге – богатеть или полностью разоряться целые корпорации.

Денежные потоки в национальной валюте в этом плане относятся к разряду или вернее к группе менее рисковых, поскольку курсы национальных валют даже при резком изменении не окажут сиюминутного влияния на рынки, в отличие от курсов иностранных валют. Иностранная валюта может сильно ударить по финансовому положению сторон, участвующих в сделке, и, например, если ваша сторона оказывается на бумаге в выигрышной позиции, то по факту все равно разделяет риски с контрагентом, так как банкроту платить нечем. Поэтому стоит детально и тщательно просчитывать возможные угрозы для организации при выборе валюты исходящего или входящего ДП.

  • По критерию достаточности

Денежный поток может быть достаточным или дефицитным. «Cash Flow positive» или с другой стороны «CF negative» – это, по сути, метрика для оценки финансового состояния компании. Достаточный CF обеспечивает полное покрытие всех обязательств компании перед ее поставщиками и покрытие всех расходов из собственных средств без привлечения заемных денег. Напротив, недостаточный ДП заставляет фирму искать дополнительные источники финансирования, а значит, в некотором смысле уменьшает финансовую устойчивость компании. Опять же, критерий достаточности/недостаточности очень важно соотносить со временем. Временная недостаточность денежного потока в принципе ни на что ключевым образом не влияет и лишь заставляет компанию маневрировать в подобных условиях, что вполне возможно при использовании инструментов менеджмента.

  • Можно выделить денежные потоки по времени – настоящие и будущие (перспективные)

Настоящими или вернее сказать текущими денежными потоками менеджмент управляет сегодня, используя в краткосрочной перспективе результаты от управления этим типом потоков для достижения корпоративных целей. Текущие денежные потоки понятны и довольно управляемы, в отличие от будущих. Будущие денежные потоки – это прогнозные значения или планы, которые могут обещать компании золотые горы, а на деле не конвертироваться ни во что, поэтому к ним надо относиться с достаточной осторожностью.

  • Основным в схеме движения денежных потоков будет совокупный денежный поток

Это поток не в смысле исчисления, а в смысле показателя, который является ничем иным как метрикой суммы денежных потоков по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании.

Схема движения денежных средств

Рисунок 1. Схема движения денежных средств.

Резюмируем, что схема движения денежных средств включает в себя исходящие и входящие денежные потоки, которые в свою очередь можно достаточно глубоко и детально классифицировать в зависимости от того, под каким углом мы рассматриваем бизнес.

Читайте также:  Куплю оборудование для приготовления пиццы

Денежные потоки в разрезе видов деятельности

Яснее всего рассмотреть денежные потоки можно в контексте процесса деятельности, в результате которой они возникают. Поэтому, при рассмотрении практических рекомендаций к формированию схемы оперативного движения денежных потоков, мы отдельно рассмотрим все основные составляющие совокупного денежного потока и их особенности, а затем сформируем схему движения денежных потоков на основании полученной информации.

  • ДП от текущей деятельности в каждой организации будет иметь свои особенности, но самый простой индикатор денежного потока в вопросах операционной деятельности заключается в отсутствии возможности отнести его к инвестиционному и финансовому сегментам. Например, если деньги вложены в прибыльного партнера – это не текущая деятельность, а инвестиция. Но если партнеру оказаны услуги в любой области, эта деятельность будет относиться к сегменту операционной.

Соответственно, эта группировка денежного потока будет включать в себя все денежные притоки и оттоки, связанные с текущей деятельностью компании. Сюда можно отнести выручку, дополнительные платежи, доходы от бартерных сделок, конвертированную в деньги дебиторку, авансы и предоплаты, привлеченные инвестиции и займы, а с точки зрения расходов – любые платежи фирмы по ее обязательствам, а также для обеспечения какой-либо цели. К примеру, покупка нового оборудования не будет считаться минусовым денежным потоком в текущей деятельности, а будет относиться к инвестиционной. Но, к примеру, оплата технического ремонта или обслуживания уже имеющегося оборудования – будет.

  • ДП от инвестиционной деятельности – второй по значимости и частоте использования вид группировки денежных потоков, поскольку практически каждая компания в той или иной мере осуществляет инвестиционную активность.

Под инвестиционной работой нужно понимать широкое многообразие возможностей, в рамках которых компания занята управлением своими внеоборотными активами. Сюда можно отнести и покупку/продажу активов, и управление долями в других компаниях, и долгосрочные финансовые инвестиции.

  • Финансовая деятельность понятие самое запутанное и самое сложное, потому что не каждая компания в принципе занимается финансовой деятельностью.

Занятие финансовой деятельностью не характерно для мелких экономических субъектов, единственным источником прибыли которых является оказание услуг или продажа товаров. Более крупные организации могут получать дополнительные денежные потоки благодаря дополнительной финансовой деятельности, связанной, допустим, с выдачей краткосрочных займов или другим видам финансовых вложений, к примеру, покупке/продаже валюты.

Способы управления денежными потоками

С какой бы стороны не рассматривались денежные потоки, они требуют управления. Причем важнейшим аспектом качественного управления денежными потоками и в прямом смысле показателем эффективности схемы движения денежных средств будет сбалансированность. Под этим термином мы понимаем оптимальное соотношение финансовых ресурсов и обязательств фирмы, обеспечивающее полное покрытие всех необходимых расходов и не оставляющее больших излишек финансовых запасов, которые не работают на компанию. Задача менеджмента не допустить «смерти» капитала, наоборот, заставив его динамично работать на достижение результатов фирмы, к примеру, посредством инвестиций или финансовых операций.

Управление денежными потоками в широком смысле слова осуществляется при помощи нескольких своеобразных финансовых мультитулов. Имеется в виду перечень определенных инструментов, в состав которого входит достаточное количество различных «приспособлений» для решения поставленной задачи. Разберем их подробнее:

  • Учетная политика денежных средств и финансовых потоков, которая позволяет компании быть максимально гибкой и подвижной, в каком-то смысле отвечает задачам компании, не подчиняясь букве закона. Конечно, соответствие закону – важное требование к учетной политике, но динамичные изменения в бизнесе заставляют учетную политику стать более эффективной и откликающейся на требования бизнеса.
  • Аналитика финансов компании – непрерывный процесс, без которого невозможно представить себе эффективную фирму. Аналитика, построенная на принципах «как должно быть и почему», которая отвечает на любые вопросы менеджмента и позволяет каждую ситуацию рассмотреть под разными углами для поиска наиболее эффективного решения.
  • Бюджетирование движения денежных средств, а именно составление БДДС – это важнейший этап управления денежными потоками, который может решить проблему недостаточности денег, помочь спрогнозировать доходы и расходы, скорректировать текущие и перспективные планы производства и реализации.
  • Контроль использования финансовых ресурсов и оценка эффективности их использования помогают компании в постоянном режиме оптимизировать свои ресурсы и совершенствовать свою деятельность. Известно немало примеров, когда финансовый контроль приводил к повышению уровня производства или открытию альтернативных возможностей внутри компании, хотя изначально не преследовал такой цели.

Оптимальный подход к организации схемы движения денежных потоков

Итак, рассмотрев все практические аспекты в области движения денежных потоков, мы подошли к необходимости составить оптимальную схему их движения, которая отражает денежные потоки конкретной организации. В качестве примера возьмем обычную компанию, основной бизнес которой – это производство и продажа некоего вида продукции. При этом схема движения денежных средств такой компании будет представлена в виде последовательных блоков:

Первоначальные инвестиции в открытие бизнеса
Входящий поток Исходящий поток
Сырье и материалы
Заработная плата
Доп. расходы
Продукция Основная деятельность
Операционная прибыль Возврат инвестиций
Заработная плата
Налоги
Содержание
Доп. расходы
Сырье и материалы
Возврат долговых инвестиций
Активы Инвестиционная деятельность
Продажа активов Приобретение активов
Капитальные вложения
Инвестиции
Финансы Финансовая деятельность
Акции Выплата кредитов
Получение кредитов Выплата процентов
Доходы от займов Выплата дивидендов
Совокупный денежный поток

Совокупный денежный поток

Из представленной схемы видно, какие денежные потоки будут циркулировать в регулярном цикле рядовой компании. Эта табличная схема движения денежных средств наглядно демонстрирует, каким образом взаимосвязаны бизнес-активности и финансовые потоки организации, а также дает возможность наглядно увидеть, какими процессами необходимо постоянно управлять.

Пример расчета денежных потоков в WA:Финансист

«WA:Финансист» позволяет настроить различную финансовую отчетность с помощью использования конструктора «Произвольная отчетность». В том числе: различные форматы бюджетов движения денежных средств, финансового анализа ликвидности, финансового анализа денежных потоков.

Произвольная финансовая отчетность в необходимом для каждого предприятия индивидуальном формате настраивается путем загрузки шаблонов формата excel. Заполнение этих макетов происходит по плановым или фактическим данным – внутренним данным собственно «Финансиста» или данным из внешних учетных систем. Для начала выполняется действие загрузки макета отчета из файла формата excel:

Загрузка макета отчета в «WA: Финансист»

Макет загружается точно в том же виде, как настроен в excel:

Сохранение настроек файла в «WA: Финансист»

Каждой ячейке необходимо присвоить имя типа [ИМЯ] и указать источник, из которого должны быть взяты данные для отчета.

Варианты источников могут быть следующие:

  • Заполнение по какой-либо формуле на основании ячеек текущего отчета или других отчетов;
  • Заполнение по данным, хранящимся внутри системы «WA:Финансист» или во внешних учетных системах, построенных на платформе 1С.

В Настройках отчета хранится список всех настроенных/доступных для него источников:

Список источников в «WA: Финансист»

Для каждого источника указывается собственно «место» в учетной системе, откуда отчет должен «брать» данные при формировании:

Читайте также:  Какое оборудование выбрать для изготовления продукта

Настройка данных для источника в «WA: Финансист»

После определения списка источников их нужно указать в каждой ячейке отчета:

Указание источника в ячейке учетной системы в «WA: Финансист» Ячейки отчета для источника в «WA: Финансист»

После выполнения вышеперечисленных действий для всех ячеек отчета он формируется автоматически по данным, указанным в отборах отчета и отборах источников:

Формирование данных отчета в «WA: Финансист»

Как повысить эффективность схемы движения денежных потоков

Организацию следует рассматривать как систему, состоящую из многообразия процессов, которые неразрывно связаны между собой. При этом сама организация является открытой по отношении к внешнему экономическому окружению. Такой подход позволяет организации при управлении движением денежных потоков быть наиболее гибким субъектом экономической деятельности и наиболее продуктивно использовать не только свои внутренние ресурсы, но и все внешние возможности.

Организация, желающая рационально управлять своими денежными потоками, должна иметь сформулированные стратегические цели и задачи, для достижения которых используются различные инструменты денежной политики компании.

Если компания заинтересована в экономической эффективности, ей необходимо внедрять и поддерживать продуктивный стиль менеджмента, который в разрезе денежных потоков будет заключаться в применении таких управленческих решений, которые позитивно сказываются на финансовом состоянии и позволяют составлять долгосрочные прогнозы финансового состояния компании.

Чтобы создать систему управления денежными потоками необходимо в непрерывном режиме собирать и анализировать финансовую информацию и данные о движении денежных средств. Нередко выходит так, что аналитика денежных потоков дает гораздо больше информации, чем любой другой источник, позволяя менеджменту быстро определить проблемные места и запланировать необходимые изменения, что в свою очередь является показателем качества управления предприятием.

Задача менеджмента организации – это поддержка уровня ликвидности и платежной способности компании, которая достигается при помощи инструментов управления денежными потоками, перечисленными в настоящей статье. Финансовое состояние – это показатель конкурентоспособности фирмы и ее эффективности, показатель, демонстрирующий правильность выбранной стратегии, и уровень качества работы сотрудников компании.

Дашборд руководителя в системе «WA: Финансист»

Рисунок 2. Дашборд руководителя в системе «WA: Финансист».

С этой точки зрения финансовое положение может ответить на несравнимо большее количество вопросов, нежели стандартная отчетность, если взглянуть на него именно в разрезе схемы движения денежных потоков. Если проанализировать, на что и как фирма тратит деньги, откуда финансируется и какие в итоге результаты у нее получаются на выходе, можно будет сделать совершенно конкретный вывод относительно ее бизнеса. При этом ответь практически на любые вопросы о деловой активности и стабильности, заглянуть в будущее и оценить перспективы всех участников экономического процесса, как фирмы, так и ее деловых партнеров.

Источник

Чистый денежный поток предприятия: формулы и методы расчета

Вопросы, рассмотренные в материале:

  • Что представляет собой чистый денежный поток
  • Почему чистый денежный поток отличается от чистой прибыли
  • На каком этапе развития организации можно проводить подсчет чистого денежного потока
  • Как это сделать

Чистый денежный поток средств (с англ. Net Cash Flow», Net Valu», NCF, текущая стоимость, ЧДП) считается одним их базовых показателей, используемых в инвестиционном анализе. Он отражает разницу между положительной и отрицательной направленностью движения финансов за определенный период. Благодаря этому показателю удается оценить положение компании, способность повышать собственную стоимость, инвестиционную привлекательность. ЧДП – сумма средств, полученных от операционного, финансового, инвестиционного направлений работы фирмы.

Чистый денежный поток: определение и составляющие

Речь идет о движении средств на предприятии, то есть о поступлении, выбытии финансов, а также их аналогов. Поступающие средства считают положительным потоком (Cash Inflow, CI), а расходуемые составляют отрицательный, что также обозначают как отток (Cash Outflow, СО). Сразу возникает вопрос о том, в каком случае данный показатель можно считать «чистым».

Чистый денежный поток: определение и составляющие

Расчет чистого денежного потока не требует сложных вычислений, так как это разница притока и оттока финансов. Чтобы его вычислить, отслеживают два данных показателя за конкретный отрезок времени и складывают их.

Речь идет о ключевой позиции инвестиционного анализа, позволяющей определить:

  • привлекательность компании с инвестиционной точки зрения, что также называется экономической эффективностью инвестиционного проекта;
  • текущее финансовое положение организации;
  • способность компании увеличивать свою стоимость.

Разные направления работы компании требуют оттока средств, доставляют их приток. Чтобы определить чистый денежный поток, необходимо учитывать такие его виды:

  • операционный – ОСF;
  • финансовый – FCF;
  • инвестиционный – ICF.

К первому относятся:

  • средства, полученные от покупателей товаров/услуг;
  • деньги, выплаченные поставщикам;
  • зарплатные выплаты персоналу;
  • социальные взносы;
  • оплата аренды;
  • поддержание операционной деятельности.

FCF представляет:

  • получение, возврат кредитов, займов;
  • проценты по кредитам, займам;
  • выплату, получение дивидендов;
  • другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный тип состоит из:

  • вознаграждений поставщикам, подрядчикам за внеоборотные средства;
  • оплаты доставки, монтажа внеоборотных средств;
  • процентов по кредитам за внеоборотные средства;
  • выдачи и погашения различных финансовых активов, таких как облигации и пр.

Отметим, что в некоторых случаях определенные поступления могут быть отнесены к разным направлениям. Допустим, компания взяла кредит на обеспечение текущего бизнеса – его следует отнести к FCF, но если планируется использовать данные средства для создания нового бизнес-направления, речь идет уже о ICF. Как вы поняли, все зависит от конкретной ситуации.

Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:

Для кого и как рассчитывается чистый денежный поток

ЧДП позволяет инвесторам, владельцам бизнеса и кредиторам понять, стоит ли вкладывать средства в инвестиционный проект/предприятие. Иными словами, значение показателя чистого денежного потока инвестиционного проекта помогает оценить стоимость его и компании. Реализация инвестиционных проектов нередко требует много времени, а значит, все будущие движения средств приводят к стоимости в настоящий момент времени, давая показатель NPV (Net Present Value). Сразу скажем, что при запуске краткосрочного проекта и расчете его стоимости можно не производить данную операцию.

Чем выше ЧДП, тем проект кажется интереснее для инвесторов и кредиторов. Чтобы доказать это, компания предоставляет необходимые сведения в отчете о движении денежных средств (ОДДС, в зарубежной практике он называется «Cash flow statement»). Данный документ входит в число регламентированных отчетов, поскольку представляет собой большую важность для бизнеса. В ОДДС собирается вся информация об изменениях финансового положения фирмы за отчетный период.

Чистый денежный поток организации является серьезным управленческим инструментом для ее руководства, а именно: он используется в сфере управления ликвидностью. При помощи данных отчета руководители понимают, есть ли у фирмы возможность погасить кредиторскую задолженность, вкладывать средства в новые проекты или пора искать варианты финансирования деятельности извне.

Как уже упоминалось ранее, ОДДС позволяет кредиторам и инвесторам принимать инвестиционные решения, показывает, насколько успешно компания способна управлять финансами, будет ли она выплачивать дивиденды, пр.

Инвестиционный проект привлекателен для вложения

У инвестиционного проекта нет средств на увеличение стоимости, от него нужно отказаться

Инвестиционный проект (1) более привлекателен, чем (2)

Источник